Mais qu’ils mangent de la brioche…

Un article publié sur un site web grand public en juin 2012 annonçait que les prix alimentaires mondiaux étaient h i s t o r i q u e m e n t faibles et allaient rester bas pour un certain temps. Un tel article confinerait à la gourmandise s’il n’avait pas été écrit le mois où bon nombre de matières premières agricoles s’étaient envolées de plus de 50 %. Quelle ne fut pas ma stupeur de lire cette semaine sur ce même site web que les prix alimentaires mondiaux avaient grimpé de 6 % en juillet 2012 selon les derniers chiffres publiés par l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO). Nous aurait-on menti ? Ce même article nous indique que l’indice FAO du prix des céréales a augmenté de 38 points par rapport au mois de juin 2012 à 260 points et se situe désormais à 14 points de son record absolu établi en avril 2008. Cet indice vient donc de s’apprécier de plus de 17 % en un mois… Rappelons également que le prix du blé était en avril 2008 le double du prix actuel… Cette information nous indique que les marges de certains intermédiaires ont plus que doublé en 4 ans… Hum…

La dernière céréale à ne pas encore avoir pris feu est le riz. Cette denrée essentielle à la sécurité alimentaire humaine est pour l’instant sage dans un contexte où des pluies de mousson insuffisantes en juillet en Inde devraient conduire à réviser à la baisse les prévisions de production mondiale de riz pour 2012. Hum…

Les vents se lèvent. La tempête est en train de se mettre en place et les prix nous confirment malheureusement depuis mai 2012 l’émergence de cette nouvelle marche haussière séculaire. Le graphique suivant montre que la hausse en cours sur le maïs, que l’on appellera pour l’occasion le « Usain Bolt » des céréales, est impulsive et clairement découpée en 5 temps. Nous abordons la dernière accélération sur le court terme avant une latéralisation nécessaire pour faire oublier quelques semaines qu’une nouvelle tendance de fond est en cours d’émergence. Cette pause sera sans doute concomitante avec les derniers coups de rein des compartiments obligataires et sera à n’en pas douter la dernière chance de monter dans le train avant la nuit en investissant dans certaines sociétés comme KTG Agrar (7KT), Mosaic Company (MOS), Potash Corp. (POT) ou Adecoagro (AGRO)…

Dernier petit détail, ne comptez pas sur la crise pour que les populations mangent moins car l’histoire nous montre que la consommation alimentaire est purement et simplement acyclique… Quelque chose me dit que de nouveaux records risquent de tomber en cette période olympique…

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