Instrument financier : Jeter les bases pour capitaliser sur le potentiel des obligations durables.

La COVID-19 et la menace que représente le changement climatique ont suscité davantage d’intérêt pour les obligations vertes. Dans une démarche proactive et pour créer l’encadrement visant à favoriser l’essor de ce type d’instrument, la Financial Services Commission (FSC) a annoncé qu’elle se penchait sur la préparation de directives portant sur les obligations durables. Une première ébauche a été curculée auprès des opérateurs.

L’atout des obligations durables est qu’elles profitent aux entreprises, aux investisseurs et à la planète dans son ensemble. Selon le Chief Executive de la FSC, Dhanesswurnath Thakoor, de plus en plus d’entreprises lèvent des capitaux en émettant des obligations, au lieu de contracter des prêts bancaires. Pour cause, les coûts liés aux emprunts directs auprès des banques sont prohibitifs pour de nombreuses entreprises. Les obligations durables constituent donc un moyen alternatif pour les entreprises de lever des fonds. Dans ce contexte, explique-t-il, «il est très important que les obligations émises aient les caractéristiques nécessaires pour que ceux qui investissent dans ces obligations ne soient pas attirés, dans le processus, par des conditions extravagantes. C’est là que les régulateurs interviennent en émettant des directives et en imposant des obligations aux entreprises pour qu’elles émettent des obligations»

Concernant les lignes directrices sur lesquelles planche la FSC, Dhanesswurnath Thakoor explique que celles-ci «sont conformes à l’engagement du gouvernement de mettre en œuvre les objectifs de développement durable (ODD), et l’une des recommandations pour atteindre cet objectif était de développer la finance verte et d’explorer un menu d’instruments financiers innovants, y compris les obligations vertes»

Par ailleurs, précise le Chief Executive de la FSC, les obligations vertes sont des instruments financiers innovants où l’investissement se fait exclusivement dans des projets verts qui génèrent des avantages climatiques ou d’autres avantages environnementaux, par exemple dans le domaine des énergies renouvelables, de l’efficacité énergétique, de la gestion durable des déchets, de l’utilisation durable des terres (sylviculture et agriculture), de la biodiversité, des transports propres et de l’eau propre. Leur structure, leur risque et leur rendement sont par ailleurs identiques à ceux des obligations traditionnelles.

À noter qu’à la lumière des commentaires de la communauté financière, la FSC révisera par la suite les lignes directrices avant de publier la version finale.